趁着特朗普还没成总统 高盛建议这样炒股赚钱(图)

　　#表3#股票的各因素与不确定性的相关性(自2005年以来)

　　坐标横轴表示：相关系数

　　坐标纵轴表示的类型(从上至下)：股息(高VS低)、波动性(低VS高)、动能(领先VS滞后)、资产负债表(强VS弱)、回报(高VS低)、估值(低VS高)、成长(高VS低)

　　#表4#内销型和高税率的股票将会表现更好

　　深紫色线：内销股票VS外销股票

　　浅紫色线：高税率股票VS低税率股票

　　特朗普已经表示，如果当选总统，他将考虑对各种进口商品征收关税，以抵消他所认为的以国家补贴和汇率操纵存在的不公平竞争。一份贸易保护主义的美国贸易政策可能会招致其他国家的报复。

　　跨太平洋[0.82% 资金 研报]伙伴关系协议是美国与其他11个太平洋国家达成的一份多边贸易协定，这些协议正等待参议院的批准。美国贸易代表办公室认为，该协议将消除TPP国家针对美国产品的超过18000项税收和贸易壁垒，从而促进“美国制造”的产品在国外的销售。美国商会支持这份协议。希拉里在谈判期间支持这份贸易协定，但现在她对此反对。

　　随着大选日的临近，贸易保护主义的言论将变得更加响亮，而美国国内的销售额将大大超过海外销售额。由50支完全内销的股票组成的股票篮子，将比由72%的营收来自海外的股票篮子表现得更好。符合国内销售增长/国外销售下降趋势的贸易受益于美元走强，这也解释了随着高盛的内销股票篮子(-1.3%)已经追赶上了高盛的外销股票篮子(+2.2%)，为什么这个策略在年初至今得到了-350个基点的收益率。美国股市快速上涨，而市盈率走低。展望未来，若美联储表现较预期更为鹰派，则将提振美元。

　　税收是大选年辩论的热门话题。然而，任何税收改革计划都需要获得国会的批准。根据独立的税收基金会的消息，特朗普提议将联邦公司税率从当前的35% 下调至15%，并且最好废除。希拉里试图向税收反演征收“出口税”，并限制利息扣除导致的盈利减少。一般来说，拥有高实际税率的企业能够从免税代码的变化中获得最大的利益，同时低税率的公司会变得更加危险。在过去的10年中，我们高税率篮子成分股的联邦或州实际税率中值为38%，低税率篮子成分股为 18%，而标普500指数为31%。表5中的16支股票属于我们的内销和高税率股票篮子，随着选举日临近，它们的表现应该要优于外销和低税率的股票篮子。