苹果股价第四季度大跌探因:对冲基金丧失信心(图)

从去年9月起，苹果股价一路下跌

　　 北京时间2月15日上午消息，苹果之所以能成为股票市场的宠儿，离不开一些大型对冲基金的青睐。然而，同样是这些对冲基金，却在去年第四季度失去了信心，并抛售苹果股票，推动该股大幅跳水。

　　集体抛售

　　周四披露的文件显示，在去年9月30日至12月31日期间，莱昂・库珀曼（Leon Cooperman）、埃里克・敏迪克（Eric Mindich）和托马斯・斯特耶（Thomas Steyer）等著名对冲基金经理抛售了数十亿美元的苹果股票。

　　苹果股票曾在9月21日创下705.07美元的历史最高位，但由于投资者担心竞争加剧和利润率萎缩，导致去年年底的收盘价较这一峰值下跌24%。

　　不过，该股之所以下跌，可能还源于其前期涨幅过大，涨速过快。

　　“该股2012年前期涨幅过大，随后开始回调。”华尔街研究公司Bespoke Investment Group联合创始人加斯腾・沃尔特斯（Justin Walters）说，“今后3个月，我们将看到很多抛售该股的人重新买入。”

　　去年第四季度抛售苹果股票的人，是为了避免遭遇更大的损失。该股今年以来已经下跌12%，周四在纳斯达克市场常规交易中微跌0.1%，报收于466.59美元。

　　监管文件显示，库珀曼的Omega Advisors基金第四季度将其所持的26.6万股苹果股票全部抛售。敏迪克在2004年创办Eton Park Capital Management基金前，曾经是高盛历史上最年轻的合伙人。他去年第四季度也全盘抛售了所有苹果股票，之前的第三季度已经抛售一部分。Eton Park Capital Management基金去年年初持有60万股苹果股票。

　　斯特耶创办的对冲基金公司Farallon Capital也于第四季度出售了13.7万股苹果股票。斯特耶曾经任职于罗伯特・鲁宾（Robert Rubin）掌管的高盛风险套利部门。他1986年离职创办了Farallon Capital，但已于去年年底离职。鲁宾曾于1995年至1999年间担任美国财政部长。

　　由巴里・罗森斯坦（Barry Rosenstein）运营的Jana Partners也将其持有的14.3万股苹果股票悉数抛售。其他知名的卖空者还包括抛售71万股苹果股票的Third Point、抛售110万股的Viking Global Investors和抛售80万股的Lone Pine Capital。

　　在下跌过程中买入该股的基金却少得多。大卫・泰珀（David Tepper）的Appaloosa Management当季将苹果持股量增加一倍，达到91.3万股。乔治・索罗斯（George Soros）的持股量也翻了将近一番，达到18.4万股。上周起诉苹果，要求其增加分红的大卫・埃因霍恩（David Einhorn），也增持了20%，持股总量达到130万股。

　　获利颇丰

　　尽管苹果股价暴跌，但多数对冲基金平仓时仍然获利颇丰，因为他们早在数年前便已买入该股。例如，罗森斯坦和库珀曼在2010年中就开始逐渐买入该股，彼时的苹果股价还不到300美元。

　　当时，苹果iPhone 4曾经遭遇了“天线门”，但时任苹果CEO的史蒂夫・乔布斯（Steve Jobs）却坚决否认，并表示：“我们不认为我们有问题。”但苹果还是为用户免费提供了手机套，以期将问题的影响范围降至最低。

　　不过，用户似乎对此并不在意：得益于iPhone的热销，苹果股价次年上涨近50%。

　　苹果上周遭遇了更多麻烦，因为绿光资本（Greenlight Capital）的埃因霍恩向法院起诉该公司，希望禁止其修改有关优先股发行的政策。他认为，苹果应该发行一批全新的优先股，以便将其更多的现金储备返还给股东。苹果目前的现金储备高达1370亿美元。

　　苹果CEO蒂姆・库克（Tim Cook）周二称此举是“愚蠢的杂耍”。

　　部分减持

　　但并非所有曾经青睐苹果股票的著名对冲基金都在第四季度全盘抛售了该股，有些只是进行了部分减持。

　　菲利普・拉方特（Philippe Laffont）在创办Coatue Management前曾经在著名对冲基金经理朱利安・罗伯森（Julian Robertson）手下任职。他去年第四季度将其所持的苹果股票减持了18%，但年末仍然持有64.3万股。

　　罗伯森的另外一位门徒切斯・考尔曼（Chase Coleman）执掌的老虎环球管理基金（Tiger Global Management）则减持了19%，至100万股。

　　罗伯森本人的老虎管理公司（Tiger Management LLC）也减持了28%，至4.2万股。

　　按照美国相关法规，大型对冲基金需要在每个季度结束后的45天内公布其上一季度的持股状况。但由于只需要公布在美国上市的股票和期权，因此这些文件或许无法反应每只基金的完整动向。债券、海外上市的股票和衍生工具都无需披露，空仓同样无需披露。