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雅虎的墓志铭:昔日互联网明星前途未卜气息奄奄 |
| www.sinonet.org 2011-10-16 21世纪经济报道 [复制链接] 字体：大 中 小 |
尽管说雅虎“永垂不朽”还为时过早，但这个曾经的互联网巨头确已困难重重，甚至气息奄奄。塞缪尔之后， CEO成为雅虎的一个火山口，无论创始人杨致远、职业经理人卡尔・巴茨，或是华尔街背景的德克尔，都不能挽狂澜于既倒。
巴茨离职后，雅虎联合创始人杨致远在发给公司员工的备忘录中称，公司已经聘请投资银行，接受有意联合雅虎制定潜在战略的机构问询。
雅虎能否东山再起？前雅虎中国总经理谢文认为“已经失去了理论上的可能性”，因为雅虎公司没有找到新的核心竞争力，更不可能“天降乔布斯”来拯救雅虎。他断定雅虎只有两个结局：一是被收购；二是撑一段时间，然后倒闭。
硅谷资深人士、Skanpay CEO陈彼邻接受本报记者采访时认为，“雅虎并没有那么差”，雅虎的局面是在“华尔街控制了硅谷，硅谷传奇由资本选秀而非创新PK”的大背景下，失宠于华尔街而造成的。
那些硅谷明星，如谷歌、Facebook、linkedin的创业者都有犹太背景，犹太背景就是华尔街背景，血缘相亲，加之激进冒险的新故事总能激动投资者，他们很快形成同盟，排挤雅虎。
无论是华尔街阴谋扼杀了雅虎，还是雅虎自身战略失误，事实就在眼前谁也无法逃避：雅虎，全球曾经最耀眼的互联网明星，正在淡出舞台。
四条出路
谢文认为，雅虎现在只有两个问题：谁收购？撑多久？
目前创始人杨致远和费罗只控制不到10%的股份，其中杨致远的股权是3.63%，费罗的股权是5.90%。雅虎最大的两家股东是投资公司Legg Mason 和Capital Research and Management Company，各占8.7%和7.6%左右，剩下的大部分控制在华尔街手里。华尔街决定着雅虎的命运，雅虎业绩进一步下滑，华尔街很可能要求出售雅虎以收回它们的投资。
巴茨离任之后，一批投行家和顾问造访雅虎的加州总部，商讨公司资产的销售事宜。陈彼邻说，这些买家包括一些资金雄厚的私募股权公司，比如银湖合伙基金、安德森・霍洛维茨基金以及普罗维登斯资产公司等等。
包括微软、新闻集团，甚至AT&T、Verizon也在考虑收购雅虎的可能性。同时，与雅虎有千丝万缕关系的阿里巴巴也虎视眈眈。谢文认为，这些人都可能成为雅虎的新股东。对于华尔街来说，它们并不在乎谁是互联网的主宰，利润才是第一位的。
过去数年，雅虎被出售的传闻不断。微软在三年前曾提出以每股33美元或总额475亿美元收购雅虎，令不少股东遗憾的是，杨致远与雅虎董事会拒绝了。
但看似以杨致远为首的创业者还在努力。有消息称，杨致远想通过私募股权投资公司进行交易，让市值200亿美元的雅虎退出公开市场。
在此之前，巴茨也曾试图拯救雅虎。她努力修正其前任塞缪尔的战略，把雅虎拉回其传统的传媒领域，在搜索技术上与微软合作，以图仍作为一个强势的媒体公司屹立在互联网界。当时，雅虎搜索部门占雅虎人数的四分之一和设备的一半，巴茨希望这样可以削减近一半的开销，雅虎从此转危为安。
2004年以前，雅虎的搜索技术由谷歌提供，2002年以前则由Inktomi提供。2004年，时任CEO的塞缪尔决定，由雅虎自己提供搜索引擎与搜索技术服务，而不是培养竞争对手Google。
但事实证明，这并非一个明智的决定。 2009年二季度，Google从自己网站上得到的搜索广告收入为25亿美元，雅虎的搜索量按Nelson和Comscore的估计大约是Google 的1/3至1/2，但其搜索广告收入不到Google的1/5。由其他公司提供搜索引擎与搜索广告服务，雅虎从广告分成中所获收入远比自己做产生的收入还多。
但是，“历史倒退”的策略并未能拯救雅虎。雅虎今年8月在美国搜索市场的份额为16%，低于两年前的19%。相较之下，谷歌的份额则持稳在65%，微软的份额由两年前的9%升至15%。
选择被收购还是自己撑着等死？选择私有化还是退回巴茨的传媒老路上？站在十字路口的雅虎究竟会选择哪一条道路？陈彼邻说，不会等很久，因为华尔街的投资人很“急躁”，等不了太久。
《浪潮之巅》的作者、前Google研究院资深研究员吴军形容今天的雅虎为“红巨星”，即暮年的恒星，它有两个特点：一是体积大，比原来的体积大几万亿倍，质量却没有增加，密度非常低；二是温度比以前低了很多，呈暗红色，由于密度太低，它的引力场已经不能吸引自己全部的物质，每时每刻都有很多物质被抛撒。
“红巨星”仍在运行，直到物质被全部抛撒。
错误的战争
回望来路，雅虎会发现自己的转折之年是2002年。
从那一年开始，雅虎在全球展开大规模的收购，先后包括Inktomi、Infoseek、Overture等公司，在中国则收购了3721，全部收购耗资超过20亿美元。雅虎的目的有两个：一是全球扩展，二是进军刚刚崛起的搜索市场。
雅虎为什么不自己做搜索，而是收购？吴军认为：技术是雅虎的短板，除了收购，雅虎并没有更好的选择。他指出，雅虎至今没有一项重要的发明。
吴军说，雅虎从诞生开始就一直提供网页搜索服务，但直到2003年收购Inktomi，雅虎自己不曾做过搜索，虽然它的搜索服务很多人在使用，2002-2004年间雅虎的搜索服务商是Google。
当时正在Google任职的吴军曾和雅虎探讨用计算机对文本自动分类来建立雅虎的目录系统，但得到的答复是雅虎试过一些自动的方法，发现总有一些分错的网页，于是坚持手工将成千上万的网站分类。
这和一个技术公司的态度完全不同，吴军说，无论是AT&T还是Google，都会尽可能地采用技术而非人工来解决问题，一个崇尚技术的公司态度理应如此。而雅虎显然不是，它崇尚传统媒体的手工编辑工作而非用计算机自动处理信息，坚持手工地调整搜索结果。
时任CEO的塞缪尔也看到了雅虎在技术上的缺陷，试图把它重塑造成一个技术公司。他认为，雅虎有世界上最大的用户群，可以弥补技术上的不足。
“塞缪尔是对的，只是选错了对手。”吴军认为，“没有Google，雅虎在搜索领域也会成为王者”。但雅虎生不逢时，正当它打败试图称霸互联网的IT业霸主微软，走出互联网泡沫崩溃的阴影并且业绩开始回升时，又遭遇了最强悍的对手Google。
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