全球局势突变 人民币美元之战的新风暴眼来临(图)

　　今天，美元再次站上98的位置，人民币对美元贬至10个月新低，中菲发布联合公报，南海局势突变。

　　新一轮全球政经的风暴之眼，开始孕育。

　　1、或许出人预料

　　或许出人预料，这一轮中国房地产加杠杆以及煤炭去产能，导致两种价格暴涨，在很大程度上成为美元的这一轮反弹的外部重要因素。

　　房市加杠杆，将中国一二线城市的地产价格推到了历史高位，比肩美国等发达国家。世界上没有特殊材料构成的资产泡沫，中国也不会例外。

　　某些地产大佬以及学者构筑的中国地产价格例外论，某种程度上扮演了拉韭菜进场的诱饵，终于将中国房市5年到10年的涨幅空间，在10个月之内用尽。

　　中国房价的高位构成了一些资本出逃的重要诱因，据《金融时报》近日报道。2016年以来，外汇局各级分支机构联合公安机关，破获了一批地下钱庄大案要案。截至9月8日，共破获案件56起，涉案金额逾万亿元人民币。除了明面上的投资出海之外，地下钱庄构成了另外一条灰线。中国的土豪，通过地下钱庄成为助推美国房地产价格走升的重要力量。当初美国最反华的议员，都主张对中国人放开房地产投资，如今效果显著。

　　另外一个出人预料，是煤炭去产能，造成了煤炭价格的短期暴涨，一些品种的煤炭价格在10个月内翻倍还多 。煤炭去产能，带来了两个后续反应，一是中国产能被压缩，导致进口大增。据媒体报道，上半年全国煤炭进口10803万吨，同比增长8.2%，5月份、6月份煤炭进口同比分别增长33.6%、31%。全国煤炭消费量今年上半年消费18.1亿吨，同比下降4.6%。

　　进口煤却逆势大增，消耗了宝贵的外汇储备。而国内煤价的暴涨，带动全球煤价的上涨，并有助于让原油能够在美元走强的同时走强，涨至50美元重要关口。

　　美联储加息战略的最关键前提，是CPI达到2%以上，其中燃料价格占最大头。煤炭与原油价格继续维持下去的话，美联储明年将得到更为满意的CPI数据，这将为强势美元战略提供更大支撑。所以，美联储要感谢中国。

　　2、很大原因是我们的慌乱

　　这一轮美元反弹，在国内引起的小幅市场骚动，很大原因不是美国经济如何好，而是我们一些人的慌乱。外资对美元的追逐，推动了美国银行间资金成本的上升。

　　从9月底到10月20日，美国银行间3个月的美元资金成本，上升幅度几近5%(从0.84%，上升到0.88%)。

　　对于这一抬升，美联储乐见其成，并希望通过自然利率的抬升，来预先替美联储来检验资本市场的反应。但是，这也是一种走钢丝的行为，一旦连锁反应到了临界点，可能就会发生很大的金融震荡，乃至金融危机。

　　因为，美国实际经济情况并不支撑美联储加息。上周有几条重要消息就是注脚：

　　1是美联储的重要参考就业指标JOLTS意外大跌。上周三，美国劳工部数据显示，8月JOLTS职位空缺544.3万人，为2015年12月来最低，大幅不及预期的575万人，7月数据从587.1万人修正为583.1万人。JOLTS数据是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标。

　　2是耶伦表态暗示继续宽松。美联储主席耶周五表示，经济不寻常地出现供应过剩、需求疲软的状态，因此可以考虑暂时维持“高压经济”。

　　3是美国10月消费者信心创一年多新低。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值从9月的91.2降至87.9，低于市场预期，并创下13个月新低。

　　4是，美联储三号人物杜德利表示， 若面临经济衰退可采取更激进举措。

　　以上几条消息是在向市场显示，未来美联储可能会采取行动，对自然走高的利率进行压制。

　　鉴于资产价格的高位，以及美国总体债务规模超过GDP300%以上，美联储不敢让自然利率抬升过快。因此，这轮美元的反弹，暂时可能已经到了一个顶点。

　　当然，如果外围市场的慌乱，导致资金涌入美国，尤其是有着3万亿美元外储的中国自乱阵脚的话，那么美联储会尽量拉长这个测试时间，甚至有可能顺势把演戏做成实战，也就是真的加息。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/