并未从08年金融危机中脱身 股市将追随油市下跌?

　　大部分人都不会时刻关注经济新闻，这不能怪他们。金融分析是最无聊最枯燥的事情。某种程度上只有疯了的人才会将自己人生大部分的时间用在金融分析上。

　　但是，我们这些疯了人必须去做这些事情。因为在所有的数据，图表和隔夜新闻之下隐藏的信息是发现未来的关键。如果我们进行足够的观察研究，我们可以就不好的趋势向人们发出警告，人们有权知道发生在他们身边的事情的真相。

　　大部分美国人和很多其他国家民众可能没有注意上周日在卡塔尔多哈举行的产油国会议，当然他们也不在乎。一群身着长袍的有钱人聚在一起讨论石油产量的问题并没有引发大家的想象。而普通大众所忽视的将在未来数月深刻影响到他们的生活。

　　首先介绍一下产油国多哈会议的背景。

　　通缩问题迫使央行开动印钞机。每个人都知道这个事实。问题在于央行官员们从没有想过用这些钱来支持美国的中产阶级或是美国经济的基本面。

　　相反，美联储的大放水全部流向了银行和大公司的账户。这是一种吸血鬼式的输血。

　　通过问题资产救助计划，量换宽松计划，人为的下调利率以及一系列不为人知的秘密措施，稳定的资本(或者是债务)流向各大公司。这么做的目标是什么?通过国债的交易避免美国经济立刻崩溃，刺激银行信贷，支持美国公司进行史无前例的股票回购(企业回购自己公司的股票，使得公开市场中的股票数量减少从而更好的操控自己公司的股价)。

　　作为美联储达拉斯联储前行长，Richard Fisher在接受CNBC采访时承认：

　　“美联储当年的措施就是自2009年开始，提前透支市场大涨。”

　　我将这称为“反转的汉堡因素”——今天给你两个汉堡，明天只给你一个汉堡。

　　为什么美联储希望操控股市上涨呢?正如我在之前提到的，美联储这么做是因为他们知道美国人平均一天只看15分钟的电视新闻。他们只关心今天的股市是涨还是跌。从2009年至2015年，美联储认为需要通过印钞票来支撑股市，从而安抚美国大众。

　　股市和债市并不是美联储唯一支撑的资产。原油市场也被美联储人为的推高。

　　原油价格在2008年开始上涨，之后暴跌至40美元(纽约原油期货价格)。从2009年开始，因为美联储大量的刺激措施，油价开始反弹。2008年油价的上涨给了大众心理上的准备。2010年，油价上涨至约90美元，2011年油价达到顶峰，约115美元。

　　之后，一些神奇的事情发生了。2013年12月，美联储宣布将逐步退出量换宽松计划，很少人预测到美联储此举。

　　美联储逐步退出量换宽松计划意味着美联储每个月购买的债券的数量逐渐减少。到2014年中，美联储退出量化宽松计划基本完成。突然间，原油市场开始暴跌。到 2014年10月，当美联储完全退出宽松计划后，油价崩溃。油价从95美元/桶一路暴跌至2016年年初的30美元/桶以下。美联储退出量换宽松计划于油价的崩溃之间的联系是无法否认的。很显然，高油价是依赖于于美联储的量换宽松计划。

　　2011年至2015年，原油价格走势图

　　尽管股市在第三轮量化宽松计划结束后波动较大，但是美联储另一大支柱——接近零的利率政策支撑了股市。接近零的利率使得美联储可以向银行和企业输入廉价资金，这样银行和企业可以持续进行股票回购。而石油就没那么好命了。

　　直到最近，原油市场尚没有反映全球经济的真实情况。自2008年金融危机以来，全球经济的其他基本指标都在下滑，包括全球出口，进口，波罗的海干散货指数，制造业指数，薪资，实际就业人数等等。根据世界经济论坛的数据，美国的原油需求跌至1997年以来最低水平，目前美国的原油需求要远低于美国能源署在2003年的预测。通过很多可见的数据显示，我们并未从2008年的金融危机中脱身。

　　2003年和2015年，美国能源信息署对于美国2000年至2015年原油需求预测走势图。

　　在美联储的干涉下原油需求持续下滑，但油价却保持在高位。我的理论是：与股票一样，能源价格是另一个美联储需要拉升的主流指标。需求下滑这一实际问题在市场对于产能过剩争吵的大环境下被掩盖了。人们的关注点全部集中到供应侧上，而完全忽视了需求下滑的警告。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/