G20的秘密:牺牲日本和欧洲 让中国受益?(组图)

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　　有的时候因为一个人太可怜了，出于本能你可能原谅他犯的一些错，而目前这样的情景正在日本发生。

　　突袭！

　　起因是这样的：日本被“失落的十年”吓怕了，眼看通缩重临日本人便想了一个绝妙的办法。于是就有了今年年初的惊呆全世界的一幕——日本央行行长黑田东彦刚刚说完会维持货币政策不变没两天，然后就给全世界来了个措手不及——正式宣布实时负利率。(为了让日元升值，推升通胀。)

　　日本耍了一次“不要脸”，超过市场预期，而且令人印象最深刻的。

　　不过随着故事情节的发展，中国人体验深刻的一个词就可以介绍给日本了——“然并卵”。

　　日元仅当天小幅贬值至122日元兑1美元的水平，其后一直升多跌少。上周日元升穿108日元兑1美元重要心理关口，为2014年10月以来首见，其后涨势不止。

　　年内迄今，日元兑美元已累积攀升逾11%，是全世界涨幅最高的货币。

　　这引发了市场的一大猜测：

　　近期市场中最大的一个未被证实的秘密就是，2月在上海举行的G20峰会上各国央行行长是否决定以牺牲日本和欧洲为代价拉低美元，从而使中国收益。

　　出尔反尔？

　　日本汇率转强对于安倍晋三来说是致命的。安倍经济学的三枝箭中，现在只剩下“弱势日元”这枝箭可以继续炒作(其余的两只已经折了)，实在不容有失。安倍在2012年底上任以来，日元汇率约80日元兑1美元，一度贬至去年中的125水平，刺激日本资产市场尤其股市上涨，制造财富效应，更吸引大量游客访日“爆买”。这为他带来了选民支持。

　　不过，日元汇率自去年中开始触底回升，日本经济动力同步渐减，日本股市已较去年中高位蒸发近1/4，经济学家预料日本一季度经济负增长，即日本再陷衰退。若日元持续走强，势必进一步挫伤日股、出口与旅游，重创经济。

　　上周三日本首相安倍晋三接受《华尔街日报》采访时称，日本不宜“任意地干预”汇市，并表示必须避免竞争性货币贬值，他的言论令日央行在本月底会否扩大量宽变得不明朗。

　　不过随后，日本官员收回了上述承诺。日本内阁官房长官菅义伟称，G20的协议不代表日本不能干预汇市，市场同样误解了安倍向《华尔街日报》发表应避免任意干预的评论，不排除日本在有需要时作出干预。这一表态接近承认上海G20峰会期间事实达成了一个各方默认的“上海协定”。

　　所以日本政府将要干预日元么?菅义伟指出，“G20峰会上各国讨论的是避免对市场进行武断的干预，这与对市场出现一边倒的走势进行应对是有区别的。”

　　所以逻辑是这样的，如果其他国家任意贬值货币对日本带来压力，那么日本政府的决定就将不是武断的。这听上去好像奥巴马为希拉里邮件门辩护时“解释机密并不是机密”的论调。

　　更有意思的是，即使在日元处于弱势时，日本政府也在不断嚷嚷着要干预市场。

　　当然，有一种快速的方法可以了解日本政府可以操作的实际空间有多大：如果在下一次日本央行会议上，日元大涨，日本国债收益率上涨超过10%，而日本央行行长黑田东彦对此置之不理的话，那么我们可以认为日本政府这一切的表态都是在装腔作势。G20上海协定的实际内容可能仅仅只有美元贬值。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/