末日博士的最新末日危言:如果中国经济硬着陆(图)

末日博士麦嘉华（Marc Faber）

　　麦嘉华专访录

　　畅销投资杂志《股市荣枯与厄运报告》（Gloom Boom & Doom Report）出版人、末日博士麦嘉华（Marc Faber） 近日接受gold-eagle专栏作家Tekoa Da Silva的采访。

　　麦嘉华曾在亚洲居住和旅行，对这片过去几十年世界经济的驱动地带拥有独特的视角。

　　对于全球宏观经济形式，他说：“全球经济不像美联储和其他机构所设想的那样加速上行，而是趋向萎缩。”

　　被问及“萎缩的全球经济”对世界股市有何影响，麦嘉华指出：“两股对立力量不停斗争。全球经济疲软，不利于企业盈利......而面临全球经济形势恶化，（中央银行）却不得不印更多钞票。印钱是他们唯一的技能。”

　　“任何有一些专业素养的人，都能理解印钱不会创造出一个富裕繁荣的社会。不然没有人会工作，每个人在家里有台印钞机就行了。”

　　以下内容是他的完整访谈语录：

　　TD（访问者）：一年半前我有幸与你会面。那时你说：“新兴经济体很快会失势。”

　　从那时起，我们看到新兴市场股票指数下跌，新兴市场货币兑美元走低，中国人民币贬值。这些你在采访过程中都提到过。

　　那么，你此时此刻的想法是什么？

　　麦嘉华: 嗯，我很欣慰你认为我说的是对的，因为当CNBC或者彭博社采访我，总把我贬得一无是处。

　　但是确实，我当时对新兴经济体并不乐观。我现在仍然持谨慎态度，需要具体说一下。

　　基本上，世界上绝大多数国家都依赖中国的经济增长。如果中国增长得快，就会从世界其他原材料生产国购买大量资源，尤其拉丁美洲、非洲、澳大拉西亚、中亚和俄罗斯这些同样迅速发展的地区。如果中国发展得好，中国人也会从发达国家购买更多商品。这是整个全球经济发展的背景。

　　反之，如果中国经济放缓，所有有利形势都会逆转，进入恶性循环。

　　我认为，全球经济并不像美联储和其他一些群体所期望的那样加速上行，实际上趋向萎缩。让我解释一下为什么。

　　如果日本人和欧洲人实施扩张性货币政策，那么意味着日元和欧元兑美元走低。因此，以美元结算的经济活动将收缩。日元和欧元贬值，美元经济收缩，所以日本人和欧洲人购买的商品也减少。如此环环相扣，全球经济进一步紧缩。

　　TD: 全球经济紧缩对世界股市有何影响？

　　麦嘉华：有两股相对的力量。一方面全球经济疲软，威胁企业利润，目前许多企业获利情况让人失望。

　　对立的那股力量是全球经济状况恶化的情况下，央行采用拙劣的货币政策，不得不印更多钱。印钱是它们唯一懂得的技能。

　　他们认为印钱能够刺激经济活动。对此，我的看法是印钱对经济活动将产生消极的长期影响。

　　TD: 我看到你最近一些言论，你说在债务变得多余和无益之前，一个人能在业务中获得很多从债务基础上创造出来的资本投资。你能谈谈吗？

　　麦嘉华：我区分有生产性的信贷和消费信贷。前者有点像——比如我们想开一家公司，我们买了地，建了工厂，买了设备和材料，招聘员工，然后生产商品或服务。

　　那笔信贷就会用于我们业务产生的现金流。随着时间推移，我们还清这笔贷款。

　　非生产性的消费借贷是我们通过借钱去拉斯维加斯赌博或买一辆车。然后，我们每个月都要偿还那笔贷款。消费贷款在最初阶段确实能够刺激经济增长，因为未来的需求提前放到了今天。

　　否则，人们得存款存上十年时间才能买得起一辆车。而现在他们能立刻买车，然后一笔笔还清借款。然而，除非工资大幅上涨，否则这笔贷款的收益率很低。

　　TD: 我还注意到早期美国铁路公司负债累累，大部分以破产告终，但留下了大量由债务创造的实物资产。

　　西方社会现在是否利用债务创造任何东西？

　　麦嘉华：我喜欢这个问题，因为当人们拖欠家庭贷款，房贷和学生贷款，我不知道还剩下什么。那些学生也许不能被雇佣，因为他们学了错误的东西。

　　对美国来说，如果存在大量拖欠贷款，就什么也没有。中国至少还有铁路、隧道、桥梁、公路、机场基础设施和港口设施等。

　　所以我说，中国虽然有缺点也犯错误，但至少他们近期有过生产性借贷。最近中国经济也有所放缓，但它的生产性信贷至少已经创造了东西。而在美国，信贷很大部分只用作消费。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/