周小川父亲周建南（资料图）
央行行长周小川（资料图）
周小川作为央行行长的身份广为人知，但是少有人知道他是中国人民银行第一位具有博士头衔的行长，至于他的身世与业余情趣更是鲜为人知。
2010年末，美国《外交政策》杂志公布了本年度“全球百大思想家”的排名，中国央行行长周小川紧跟美国总统奥巴马位居第四，压过排名第五的美联储主席伯南克。周小川入选理由是“掌握着世界经济的命脉，对世界经济的稳定非常重要”。
曾有金融界人士戏言，掌握着2.6万亿美元外汇储备的周小川在国外更“呼风唤雨”，他的一举一动时时刻刻都影响着国际市场的变动。
周小川的一言一行也在国内市场激起层层涟漪。一直强调逆周期调控的他，在2010年中，他执掌的央行率先拉起了紧缩的序幕。在2010年初信贷“失速”之时，周小川果断地上调了准备金率，并持续地通过公开市场操作回收流动性。虽然，在2010年中一度因为欧债危机而放缓了紧缩的脚步，但央行在2010年3 季度趋势明朗后又重启收缩，全年六次上调存款准备金率、两次加息，无不显示出其恢复“稳健”的决心。
周小川还是个坚定的改革者，从国有银行改革开始，外汇体制改革以及最近经常提起的宏观审慎政策框架，都是他力主开辟的“战场”。最近，央行又多次吹风，推进利率市场化改革。可以预想，在2011年，改革将是周小川的主基调。
货币政策加速回归稳健
2010 年的中国经济，稳固回升，势头平稳。但随着美国的两次定量宽松，以及国内信贷的超高增长，中国的流动性过剩压力越来越大，通货膨胀也不期而至。2010年 11月，高达5 .1%的C PI涨幅超出了大多数机构的预料。与此同时，国际大宗商品价格、黄金价格也节节攀升，接近和超过了金融危机前的高点，这些都可能成为推高新一轮通胀的动力。
作为央行行长，稳定价格是周小川的天然使命，他自然成为了中国抗通胀的旗手。央行两次加息、六次调整准备金率，让市场充分感受到了其防通胀的决心。但回顾2010年年中之时，欧债危机爆发，中国经济增速回落。周小川“收”与“不收”选择两难。
2010 年的货币政策调整一波三折。进入2010年1月，商业银行突击放出大量信贷，新年第一周新增贷款高达6000亿元。为了遏制这种贷款冲刺，央行随即上调了存款准备金率0.5个百分点。这次调整超出市场预期，外界认为这显示了央行流动性管理的决心。但是，这种颇具前瞻的货币收缩阻力颇大，由于2009年4万亿元投资计划涉及到大量国有项目和商业贷款，适度宽松货币政策回归正常化道路困难重重。
在2010年底接受央视采访时，周小川亦直言，“我觉得多数央行的政策工具，都存在两难。因为这个经济体首先就有不同的利益主体，你想使手里少数几项货币政策的工具，满足所有不同利益群体的要求，是很困难的。拿汇率来理解，汇率升高的时候，出口者可能抱怨，进口者说这个可能有好处，他的东西可以卖便宜点，市场打大一点。”
“除了利益群体以外，还有整个对整体经济，比如说可能对增长好，对物价不一定太好，这种大板块上需要权衡。再有就是时间跨度上，有些政策短期看好，但是对中长期不见得有利。而另外有一些中长期有利，短期可能还要忍受一点代价，所以这些都表明了这种权衡或两难的关系。因此，所谓宏观的决策，就是站在更全局的立场，更总量的立场，把近期和中长期结合起来，综合考虑，作出权衡。”周小川说。
不过，周小川还是在两难之中作出了选择。在第三季度经济数据公布之时，央行扣动加息扳机，决定自2010年10月20日起一年期存贷款利率上调0.25个百分点。但是由于2010年加息时机的一拖再拖，各方纷纷把高通胀的主要原因归咎于货币超发。
在争议中，央行开始加大收缩力度。2010年11月2日，央行三季度货币政策执行报告明确指出“引导货币条件继续回归常态水平”，随后存款准备金率再次上调0.5%。
直至2010年12月，中央定调 2011年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性，适度宽松货币政策正式退出舞台。
对于2010年的政策力度和节奏，国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，今年一季度可能启动密集紧缩政策，以缓解物价压力。这些紧缩政策可能包括上调银行存款准备金率、利率及汇率。
野村证券最新发布的《中国经济预测报告》预计，2011年C P I将达到4 .5%，2012年为5%；2011年中国将进行4次对称加息，1年期存贷款利率每次上调25基点；2011年存款准备金率5次上调，每次上调50个基点。野村证券亚洲区经济研究部中国经济学家孙驰预计，在2011年第一季度，中国会进行一次加息和两次存款准备金率的上调。
周小川言论：
周小川新年致辞：实施稳健货币政策保持物价总水平稳定
周小川阐释金融资本问题：央行政策工具存在两难
利率市场化重起步
在货币政策重回稳健的同时，央行的利率市场化改革也将提速。央行1月4日发布了一份名为《关于推进利率市场化改革的若干思考》的周小川讲话稿。周小川称，要有规划、有步骤、坚定不移地推进利率市场化改革。
我国利率市场化改革启动较早，过去10年来，我国推进利率市场化改革步伐从未间断：在外币存贷款利率方面，逐步放开了国内外币存贷款利率；在人民币存贷款方面，放开了贷款利率上限和存款利率下限，扩大了银行的贷款定价权和存款定价权；在企业债、金融债、商业票据方面以及货币市场交易中则全部实行市场定价，对价格不再设任何限制；近年扩大了商业性个人住房贷款的利率浮动范围。然而，利率市场化中最基本、最重要的存款利率市场化一直未推进，利率市场化改革在近段时期陷入了停滞。
不过，周小川的这一表态被视为利率市场化加速的信号。不得不让人猜测，今年利率市场化改革应有新动作。周小川指出，利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面。要选择具有硬约束的金融机构，让它们在竞争性市场中产生定价，直至放开贷款利率上限和存款利率下限，将利率定价权更多地赋予金融机构。
对于未来如何进一步推进利率市场化改革，周小川建议，要选择具有硬约束的金融机构，让它们在竞争性市场中产生定价；要按照宏观审慎管理的要求，确立达标金融企业必须具备的硬约束条件；要考虑逐步放开替代性金融产品的价格。
巴曙松认为，我国的利率市场化过程应该会是循序渐进的，选择风险控制能力较强、定价水平较高的中小银行是央行选择试点银行的必然选择。他指出，整个商业银行体系完全的利率市场化预计仍然需要时间，并取决于对试点情况的观察和评估。同时，利率市场化的推行需要完善市场基准利率体系，完善银行存款保险制度，完善金融市场监管机制，直接融资应当具有相当市场规模，市场化定价的金融工具规模不断扩大。
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