【访谈对象】宋国友 复旦大学美国研究中心副教授,长期从事中美金融关系研究
【访谈对象】金灿荣 中国人民大学国际关系学院副院长,中美关系专家
【访谈动机】
标准普尔公司下调美国长期主权信用评级,引发全球金融市场剧烈波动。作为美国最大的债权国,中国也不例外。新华社发表评论严厉批评美国“举债成瘾”,甚至有国内媒体发表题为《是该用金融武器敲打华盛顿》的评论文章,一时间引发海外媒体的广泛关注。在新一轮的“货币战争”中,中国应该如何摆脱“美元陷阱”?现在到了用“债务武器”的时候吗?
两三年前那场次贷危机的惨象似乎还留在脑海,防止巨额美元资产大幅缩水的压力依旧存在。在新一轮危机到来之时,我们有了更多的警醒,是否会有更大的压力和动力从根本上去解决问题呢?从长远的战略上来看,中国究竟应该怎样彻底走出中美之间的“金融安全困境”?而不是频繁地经受美债危机的袭扰?
【先驱语录】
★“债务武器”是可以作为筹码的,但不足以作为对美外交的根本性筹码。
★美国很多学者和官员认为“不足惧”,其实这是美国人的自我安慰,是“消音器”,就是想事先就打消中国使用“债务武器”的念头。
★“债务武器”现阶段最好还是放在经济领域,和相关的经济议题挂钩,不要跨界,跑到安全、主权、政治问题上去。
“美元陷阱”让中国两难
《国际先驱导报》:作为美国的最大债权国,美国长期主权信用评级下调可能会对中国产生哪些不利影响?
金灿荣:影响主要在三方面,第一,美元贬值,中国巨额的美元资产整体缩水。
第二,加剧全球金融市场的动荡,可能导致世界经济恢复更加疲软,甚至是二次衰退,这样就对我们外贸出口产业非常不利,中国目前又是出口导向型国家,对中国经济的整体影响非常大。
第三,可能会导致全球基础原材料价格上涨,反过来又对我们形成输入性通胀的压力。
Q:目前中国如果抛售或者减持美国国债,那么可能加速既有的美元资产大幅度贬值。如果继续增持的话,那么可能又将使自己越陷越深。如何摆脱“美元陷阱”的困境?
宋国友:中国目前在美元资产上确实处于一个两难的处境。首先,肯定不能大规模减持,甚至抛售。如果这样做的话,肯定会加剧美国经济的不确定性,加快全球经济向负面发展的趋势,促使全球金融市场进一步动荡。
大规模增持呢?我们不可能为了救美国经济,再捡起这个“烫手山芋”。本来我们中国就已经持有巨额的美元资产了,况且这些美元资产还处于贬值的危险之中,我们再把这个“烫手山芋”拿到自己的手中,这是“火中取栗”,这个肯定也不行。
那么,我们所能做的就只能是维持目前的美元资产的规模,可以小幅度的增持或者减持,帮助美国市场保持一定的稳定性。这是目前中国所能作的,而且也是最应该作的。
Q:如果说上述仅为权宜之计,那么从长期来看,为了防止掉入“美元陷阱”,中国应该采取哪些对策?
宋国友:对外汇储备结构进行调整,这肯定是必须的。从长期来看,这个长期分为策略性的长期和战略性的长期。
就策略性的长期而言,就是要改变外汇投资方向、实现多元化的对外投资。
包括投资市场多元化,不能再像以往那样过多的依赖美国市场,可以选择其他经济体,比如欧盟、日本、或者其他新兴经济体。
还包括投资产品多元化,不能仅仅再买美国国债、希腊国债,在国债之外,还可以增加投资品种,比如股票、资源、能源、黄金以及其他一些初级投资产品等。
还包括投资渠道多元化,不能再由国家外汇管理局过多的主导外汇投资,由这样一个部门完全从经济投资利益的角度考虑的状况需要改变,可以和外交部、国资委等多部门商议,甚至可以把一些外汇储备转给中投公司,这都是可以考虑的方向。
而更加长期带有战略性的举措在于,改变中国既有的经济增长方式,由出口拉动型经济转变成为内需拉动型的经济增长方式,这也是我们国家一直在做的。目前来看,有成效,但是还需要时间。
美债危机可以说给了中国更加切实的压力,要求中国政府切实转变这种赠长方式,否则还会再次出现这种波动。
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