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心惊肉跳!全球投资者被迫陪美国玩“政治游戏” |
| www.sinoca.com 2011-08-01 北京晚报 [复制链接] 字体：大 中 小 |
反思
中国如何冲破
庞大外汇储备困局
扣人心弦的美国债务危机再度令我国外汇储备的安全现状以及未来前景被置于审视的聚光灯下。3.2万亿美元的规模遥遥领先于当今世界其他国家，然而，在当今世界经济环境、国际金融生态之中，表面的“数字优势”却俨然演变成了一个必须要冲破的“事实困局”。
■“外汇储备并非多多益善”
“十一五”末，我国外汇储备为8189亿美元，而如今已达3.2万亿美元，短短5年多时间增长了数倍，而仅仅今年上半年就增长了约4000亿美元，创历史增速纪录。虽然目前还没有一个公认的国际标准衡量一个国家到底拥有多大规模的外汇储备是合理的，但是，我国的外汇储备显然规模过于庞大、增长速度过快，远远超出了它的实际需求。
时至今日，“外汇储备并非多多益善”的观点开始占据主流。依照经济学理论，庞大外汇储备代表着相应规模的实物资源流出，这种状况长期持续其实并不利于一国自身经济的可持续发展。
此外，日趋庞大的外汇储备也成为“人民币被人为低估”的国际攻击理由，在很大程度上加剧了我国同一些主要贸易伙伴的贸易摩擦和人民币升值的趋势。
根据中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英向记者提供的一份调研结果，今年以来，90%的进口产品供应商要求我国支付人民币，而人民币升值的预期促使境外热钱滚滚而入，且极少进入实体经济，这进一步推高了我国外汇储备，同时加剧了国内的通胀压力。
■“藏富于民，藏汇于民”
我国迫切需要建立发达的本土金融市场，拓展金融市场的深度和广度，理顺投资转化机制，进行国民财富重整，实现“藏富于民，藏汇于民”，巩固债权国的形成基础，同时提高国民的财富效应。
目前的我国外汇储备使用分为，购买外国国债（占较大比例）、机构债、海外投资、贷款、权益类证券等。
中国社科院金融所博士阎小娜认为，在购买外国国债方面，增量部分应尽可能调整债券中不同币种的比例，比如增持欧元国债，或在日元升值的情况下扩大对日元国债的持有量，而在存量部分，则需要在持有的美国国债中进行长短期的调整。
在结构上，应探索资本输出的多元化，逐渐由商品输出向资本输出转变。应增加权益类资产的购买，包括直接购买外国公司的股票等。同时，通过“石油换贷款”等方式增加短缺自然资源的进口，通过大的项目将外汇输到国外的同时服务于国内建设。新华社
美国国债
持有情况一览
（部分）
一般观点都认为，美国的债务大部分是由中国所拥有，但事实并非如此。中国的确是拥有很多美债，但却占不了统治地位。其实和日本一样，美国的国债大多数也是为国内所持有。所以说，美国民众继续对美债违约的风险熟视无睹，损害的可能是自己的利益。
以下分别列出了不同国家、地区及组织所持有的美国国债具体数目：
美国社保基金：
2.67万亿美元
美国财政部：
1.63万亿美元
中国：
1.16万亿美元
美国家庭：
9594亿美元
日本：
9124亿美元
国家和州政府：
5061亿美元
私人养老基金：
5047亿美元
英国：
3465亿美元
货币市场互助基金：
3377亿美元
国家、地方和联邦退休基金：
3209亿美元
商业银行：
3018亿美元
共同基金：
3005亿美元
石油输出国：
2298亿美元
巴西：
2114亿美元
……
可以看到，占美国国债比例最大的是美国社保基金，为19%。因为有一些美国特别国债只出售给社会保障信托基金，它们并非可公开交易的国库券，但一直构成大量的债务。而财政部的1.63万亿美元国债则多数是从量化宽松计划中借来的。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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