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美元贬值在所难免 当美债违约来临时你将如何应对 |
| www.sinoca.com 2011-07-26 福布斯中文网 [复制链接] 字体：大 中 小 |
照目前形势，美元贬值在所难免。
用借更多新债还旧债的办法无法解决希腊如此庞大的债务问题。但我们要说的是，从某种程度上说，美国的问题甚至比希腊更严重。
希腊主权债务占GDP的比重为143%，美国的官方数字是97%。但单纯地拿14.3万亿美元国家债务与14.7万亿美元的经济规模来比较无法说明整个问题。请看以下数字：
・14.3万亿美元：“官方”国家债务
・5万亿美元：山姆大叔替房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）背的债务包袱
・62万亿美元：总负债以及社会保障和医保方面的资金缺口
这还没有将各项经济救助的暗箱操作计算在内。
我们现在知道美联储发放的紧急贷款有多少：从2007年12月1日至2010年7月21日，共发放16.1亿美元。之所以知道这个数字，是因为美国政府问责局（Government Accountability Office）上周五公布了有史以来第一份对美联储的审计报告。在很大程度上，这要归功于得州共和党参议员罗恩•保罗（Ron Paul），审计美联储的法案因为他的坚持才得以通过，虽说这场审计并不全面。
而我们不知道的事情是，这些紧急贷款究竟有多少尚未归还。“从账面上看我们注入了5.3万亿美元，”保罗博士本月早些时候质问美联储主席本•伯南克时表示，“但我不认为我们收回了其中很多。国家债务就这样增加了5.1万亿。”
伯南克对此并没有反驳。
“为了控制住整个财政资金缺口，”波士顿大学教授劳伦斯•科特李科夫（Laurence Kotlikoff）在写给彭博社的文章中称，“美国必须在未来10年通过削减开支或增加税收来筹集20万亿美元，无论是奥巴马总统还是众议院共和党人的计划，都远远达不到这个数字。”
没错，华盛顿最新放出的数字是3万亿美元。无论最后究竟是多少――总是会在最后一刻达成协议的，总是会――都将远远少于10年内20万亿这个数字。就像希腊一样，皮球会继续踢下去。
我们获悉，美国的主权信用违约掉期（CDS）头寸在上周攀升到48亿美元之多。就这方面而言，山姆大叔已经超过了希腊。
若以同比数字看，美国也是冠军：主权CDS净头寸同比增长109%。这意味着市场中对美国发生债务违约的押注较一年前增加了一倍。
“也许你并不知道，历史上美国不止一次发生过债务违约。”克里斯•迈尔（Chris Mayer）上周六写道。他举了五个例子：
・ 1779年：政府无力赎回独立战争期间发行的大陆货币。
・ 1782年：各殖民地政府无力偿还为筹措战争经费而欠下的债务。
・ 1862年：南北战争期间，北方联邦政府无力按照债券上约定的条件用黄金赎回债务。
・ 1934年：富兰克•诺兰德•林罗斯福执政期间无力偿还一战的战争债务，并拒绝用黄金赎回。于是美元兑黄金比价贬值40%。
・ 1979年：由于政府工作的疏漏，导致一小部分债券的利息支付发生延误。
克里斯说道：“除了1979年那次主要是由于政府工作混乱所致外，其余几次都是因为政府没钱了。其结果都是美元不得不贬值。意味着美元的购买力显著下滑。”
“我推测美元将再次发生债务违约。虽然从技术角度而言或许说不上是违约，但美国要想履行所有财政义务的唯一方式就是加印大把的钞票。”
这对实际生活意味着什么?在希腊，据雅典派迪昂大学（Panteion University）教授萨瓦斯•罗波里斯（Savas Robolis）估计，到2015年，希腊在职人员和养老金领取者的生活水平将比2008年下降40%。
即便是眼下，美国人正在越来越依赖信用卡支付自己的日常用品和汽油开销。据First Data Corp.称，过去12个月来，美国人用信用卡支付的汽油购买量激增了39%。
当发生债务违约时，无论什么时候，你都不会想当一名“平均线上”的老百姓的。据全球最大的对冲基金Bridgewater Associates掌门人雷•达利欧（Ray Dalio）估计，这一时间在“2012年末或2013年初”。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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