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私募基金光环褪去后的尴尬 大幅亏损凄凉清盘(图) |
| www.sinoca.com 2011-07-04 望东方周刊 [复制链接] 字体：大 中 小 |
发行困难
亏损的折磨、清盘的冲击，令私募基金的发行陷入困境。
来自万得的数据显示，今年以来，已有多只阳光私募基金在推介期结束约两个多月后，仍没有成立的消息。据《证券时报》报道，今年4月份，深圳一家券商系阳光私募由某大型国有银行深圳分行发行，因募集资金太少而宣告失败。
为了避免发行失败的厄运，更多的私募基金选择了延长推介期的做法。5月24日，由博弘数君任投资顾问、外贸信托发起设立的“博弘定向23期”开始推介，6月23日，外贸信托发布公告称，“由于该项目目前未满足成立条件，故延长发行期至2011年7月7日。”
此前，由江苏信托发起、上海高汉新豪投资公司任投资顾问的“郎基金一号”也曾延长推介期。今年6月9日，江苏信托公告，该私募基金的推介期延长至7月8日。6月20日，“郎基金一号”公告成立，募集资金规模为3700万元。
目前，私募基金的主要发行渠道包括信托、银行、第三方理财机构、券商营业部等。与公募基金的发行状况类似，私募基金的数量众多，而销售渠道相对紧张，这也加剧了私募基金发行困难的局面。
自2007年以来，国内私募基金公司出现爆炸性增长，至今已达472家。为了抢占市场份额，很多私募基金公司马不停蹄地发行新产品，国内每个月都有少则四五十只、多则上百只新产品发行。
为了激励销售渠道，一些私募基金公司不但免收认购费用，而且还给出了6%，甚至10%的高比例佣金。“监管层现在对公募基金管得很紧，新基金发行期间认购费用禁止打折，并严禁一次性激励；但是，对于私募基金的管理却处于真空状态。
这不但很不公平，而且也在客观上容易引发金融风险。那些不但免收认购费，而且一次性拿出6%，甚至10%高比例佣金的私募基金公司，是否在进行变相的非法集资呢？”一位业内资深人士不无担心地对本刊记者说。
被查风波
在国内私募界，上海重阳投资的地位举足轻重。重阳投资的董事长裘国根是国内资本市场赫赫有名的大鳄，早年通过与招商系的多次“亲密合作”而掘得巨额财富。2009年9月，交银施罗德的投资总监李旭利投奔重阳，令重阳投资如虎添翼。
与裘国根的刻意低调相反，李旭利在加入私募后显得十分意气风发。在2009年12月初的“第八届中国证券投资基金国际论坛”上，他公开取笑华夏基金的明星基金经理王亚伟，说：“最早一批20多名基金经理只有王亚伟还在基金公司，不是我们不正常，而是王亚伟不正常。”
据业内人士透露，在2009年至2010年明星基金经理纷纷“公奔私”的背景下，李旭利的过度高调让证监会的一些官员们颇为不安。2010年10月，在原证监会处级官员、原交银施罗德基金总经理莫泰山加盟重阳，任职总裁后不久，关于李旭利在公募基金任职期间涉嫌“老鼠仓”被查的传闻，不胫而走，随后，李旭利以身体原因为由仓促离职，从而把对重阳投资的负面影响降到了最低程度。
李旭利和他在交银施罗德时的老同事郑拓同期受到查处，令国内私募界蓦然发现，证监会的监管领域不仅包括公募基金，而且也可以随时通过秋后算账的方法，辐射到私募基金。私募基金随着资产规模的快速壮大，过去那种处于监管真空的优越状态也在发生微妙的变化。
“木秀于林，风必摧之。”与李旭利、郑拓在某种程度上有些类似，上海的另一家私募泽熙投资也遇到了麻烦。从表面上看，泽熙投资比重阳投资更加低调，在泽熙投资的公司网站上，甚至没有公司管理层成员的介绍。“这家公司交给市场部门的重要任务之一就是，让媒体不要报道他们。”一位比较了解该公司的业内人士说。
然而，在圈内，泽熙投资的名号却不在重阳之下。泽熙投资的掌门人徐翔出身“宁波涨停板敢死队”，有“私募一哥”之称。2009年12月7日，他创办了泽熙投资，注册资本3000万元。2010年，他先后发行了泽熙瑞金1号、泽熙2期至5期共5个产品，从社会上募集了数十亿资金，投入A股市场。
泽熙投资操盘风格凶悍，业绩表现出众，但其盈利模式依然难脱“私募提前潜伏、公募帮忙拉抬”的老模式，其可持续性有待观察。2010年二季度，泽熙瑞金1号与浙商汇金1号杀入问题股ST大地，2010年下半年，广发系基金重仓跟进，甘做轿夫，就是其中一例。
2011年5月，因泽熙投资的重仓股出现较大波动，市场传出徐翔被查的传闻。5月31日，泽熙投资发布《告投资者书》，予以否认。6月16日，《时代周报》发表《私募一哥泽熙徐翔被查溯源》的报道，6月17日，泽熙投资再度书面声明，认为该报道完全失实，缺乏依据。
一位资深投资者认为，关于泽熙投资是否存在涉嫌操纵股价行为的争论，事关重大。对于这个至今仍云遮雾绕的重要问题，证监会不应一直保持沉默，宜尽快查清事实真相，让更多的阳光照进私募，以保护股市的健康发展。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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