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国际上唱衰中国一直都存在 中国人无需过分反应 |
www.sinoca.com 2011-06-20 香港大公报 [复制链接] 字体:大 中 小 |
近期寰球市场十分波动,无论汇、金、股、债以至商品市场,都出现过震荡性的较大幅调整。本港股市便受波及,上周累计跌去七百余点。全球经济形势最近确有不少利淡消息浮出,特别是发达国经济会否陷入滞胀,美国经济会否「二次探底」,和欧债危机会否爆煲等,都足令投资者焦虑,且这绝非杞人忧天,寰球政经风险近期已上升不少,看来还会续升。
新一轮动荡却有一个值得细味的新元素。之前中国经济表现每被视为有救急扶危功效的利好因素,但最近不少西方评论「唱衰」中国,而华尔街则做空中国上市企业。这是一场宏观、微观并进的冲击,在宏观上指中国经济快将不成了,其中「唱衰」代表作是末日教授鲁宾尼的两年内硬陆论。在微观方面,由于一些中国企业涉嫌出现财务问题被美国当局调查,市场即大举做空。与此同时,还有一些对冲基金开始炒人民币贬值,与近年大炒升值之风逆势而行,令人有风水轮流转之感。
做空或「唱衰」中国从来都有,中国崩溃论亦间歇性浮出,但这一轮却自有特点:一是大都基于经济及市场理由,似与政治及意识形态问题无大关系;二是市场炒作力度甚大;三是并非全属捕风捉影,中国经济及上市企业确存在一些问题,甚至是严重问题,只是客观事实每被极度夸大。同时,必须注意「唱衰」中国的不单是海外,中国国内亦同样有一些看淡甚至十分悲观的论调,如滞胀论、「超调」论(即货币收紧过度)及不平衡论等。尤令人怀疑者是,海外「唱衰」论点许多时并非原创,而是受国内观点启发者,即其原料是「中国制造」。当然,最终还是要看中国经济及企业本身的实际表现,在众说纷纭中必须客观及确切地掌握情况,如此才能拨开迷雾见真章。
以目前情况及近期展望看,中国经济基调仍属良好,即使有点波动也未致会出大事故。在一片「唱衰」声中仍有人未随波逐流,如大摩的罗奇便指中国经济表现良好,更明言不同意鲁宾尼等的悲观预测。IMF最新报告指全球经济的下行风险上升,故稍为调降了世界GDP全年的增长预测,但对中国却仍维持早前百分之九点六的强劲估算,即表示新增风险未必会明显地影响中国经济。另一方面,对于确实存在的风险,中国也应认真对待并及早处理,目前尤须关注者包括外贸顺差同比大幅下跌,众多企业在成本急升和货币升值等夹击下挣扎求存,楼市泡沫仍未消除,电荒问题尚待解决,还有接连发生的天灾等。上述问题个别来说未必十分危险,但同时发难则可影响重大。
对于新一轮「唱衰」及做空中国活动,也应客观务实的看待。西方的「中国热」已有颇长时间,再炒下去实难以为继,故转炒中国经济下行,乃平常的市场心态周期性变化。还有一些人指西方藉此遏制中国崛起,及阻碍人民币国际化等「阴谋」论点,亦多纯属揣测。「唱衰」等炒作既难对中国有实质影响,更非全无好处:这或许有助减少热钱涌入,减轻人民币升值及央行冲销操作压力,由压低国际商品价而有利于中国发展及抑制通胀升势,亦有助纾缓资产泡沫等。中国只要把自己的事情办好,便不怕国际上风云突变,更毋需理会「唱衰」的闲言闲语。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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