沪深股市双收跌 权重杀跌探底 小散撤退还是低吸

　　周一A股市场继续弱势震荡，主要股指小幅收低。因欧债危机忧虑升温、美元连续走强，以及国内上周重启3年期央票后又采取上调存款准备金率导致公开市场利率大幅上行、市场担心个人定增所得税收缴或是个人证券投资征收所得税前奏、期指主力合约贴水等多重因素影响，市场谨慎观望情绪依旧，沪指在冲击短期均线无果后再度回落，市场成交继续低迷，沪市单边仍不足1000亿元。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双小幅低开，随后在地产、煤炭反复活跃的带动下，大盘迅速翻红，沪指一度击穿5日和10日俩均线的压制，但无奈的是伴随着股指的节节攀升，市场成交却逐步萎缩，导致股指最终因上攻动力不足出现跳水。午后，股指跌幅一度扩大，沪指回撤2850点支撑，最终以全日次低点收盘，期间中小盘个股良好的抗跌性。

　　从今日多空双方力量对比来看，空方力量略胜一筹，市场分歧依旧明显。一方面是权重股多数疲弱，有色、煤炭等受国际大宗商品价格影响明显的品种欲振乏力，银行股因一季度银行业资本充足率降至11.8%，且不良贷款余额和比率“双降”态势未能延续的消息拖累，护盘动力减弱。只有地产股以其良好的估值优势获得短线资金追捧，深圳地产股涨幅居前。正是因为权重股难以形成一致的做多合力，同时市场量能拮据，导致股指继续呈现温吞水的弱势走势。

　　另一方面中小盘个股成为短线的香饽饽。在市场成交低迷的弱势格局下中小盘个股表现的游刃有余，物联网、三网融合、3G、军工航天等概念板块远远跑赢大盘，不同程度的逆势收高。

　　整体来看，除了短期资金趋紧、欧债危机升温、美元持续反弹外，有关定增所得税的消息也在一定程度上制约股指表现，目前国家已经开始对个人定增所得税进行收缴，市场人士预计随着新政的推进和成熟，后期管理层有可能开始对个人证券投资征收所得税，打击市场做多热情。不过，目前对个人证券投资征收所得税只是猜测，短时间内落实的可能性不大。而从社保基金向第三批管理人划拨百亿资金、产业资本逢低进场频率加快，以及76.6%主动型股基仓位创9个月新低等主力资金的动向来看，大盘持续走弱的可能性不大。

　　技术上，沪指未能延续上周五的反弹热情，今日冲高受阻回落，日线小双底结构受挫，均线系统依然呈现空头排列，弱势特征一览无余。5分钟图上，沪指在2877—2880缺口受阻回落，目前仍处在下降通道当中，明早关注2850点得失，一旦失守该点位，又缺少权重股支撑，不排除股指倒逼2800点。相反，股指将第二次冲击2877—2880缺口。操作上，目前市场弱势格局未改，仓位仍宜保持谨慎。

　　短线底部，尚欠成交量这一东风

　　早盘A股市场由于受到希腊债务危机加重所带来的欧美股市不振走势的影响而有所低开，其中上证指数以2864.38点开盘，向下小幅低开6.65点。开盘后，一度因为黄金股、资源股的走低而出现加速探底的走势，最低探至2859.23点。但由于小盘股等品种的活跃，大盘一度震荡走高，最高摸至2877.09点。不过，毕竟成交量未能放大，跟风买盘不足，故上证指数冲高乏力，在午市后再度回落,盘中一度跳水，并创下新的低点----2846.31点。尾盘略企稳,并以2849.07点收盘，下跌21.96点或0.77%,成交量为967.1亿元，量能再度回到1000亿元以下。

　　由此可见，今日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。盘面显示出两个清晰的特征，一是板块之间的结构性机会较为明显，比如说化纤板块的新乡化纤大幅上涨，但南京化纤、吉林化纤等个股冲高受阻。地产股板块的苏州高新、深深房等地产股有不俗的表现，这说明市场短线资金面趋于紧张。二是市场也出现了部分个股已拒绝与市场同步调整的特征，不仅仅体现在前文提及的强势股,而且还体现在小盘股等品种中，如此的走势就折射出大盘离底部也不远。也就是说，现在市场的底部构造得到了估值数据等因素的支撑，只是缺乏资金面的配合，看来，短线底部仍将反复夯实，建议投资者在操作中，仍可跟踪强势股。

　　金百临咨询 秦洪

　　华讯投资：权重杀跌再探底 撤退还是吸纳?

　　上一交易日尾盘的反攻只是昙花一现。大盘今日呈现冲高受阻、个股涨少跌多走势。受上周五外围股市走势不佳影响，两市双双低开。随后，在科技、化肥、地产等板块的带动下，股指逐步反弹，股指一度红盘，再攻击至2880点受阻回落后，成交量迅速萎缩，资源类板块和金融板块全线走低，股指也是无奈弱势下跌，5日线也得而复失。不过空头也无法继续发难，前期低点2840点一带的强支撑也使得部分场内资金继续低吸。尾盘股指维持在2850点附近来回整理。至收盘时，沪指下跌0.76%，收在2849.07点，深成指下跌0.88%，收于12051.24点，两市共12只个股涨停，无非ST个股跌停，4成个股上扬，成交量比上一交易日有所萎缩。

　　各行业十二五规划陆续出台，比如，近期的轻工业和体育行业，回到股市上看，相关板块表现却也一般，比如，家电家具、造纸饮食板块虽有强于股指的表现，却难以将大盘带出泥潭，依旧无法吸引场外资金有任何进场迹象。市场的主流还是资源性和资源性行业。之前公布的4月地产运行数据支撑了板块弱势反弹，由于纵然今年行业业绩都还不错，但市场看到的是它们还将受政策调控所抑制。一些受益保障性住房建设的品种，该领域净利润和之前的商品房无法比拟，市场更担忧的是这些项目能否顺利完成。随着连续紧缩政策的出台，银行信贷资金也面临紧缺局面，保障性住房专项资金将不会有预想中的那么充沛。

　　展望后市，权重弱势之下，大盘难以快速走出泥潭，而无估值优势的中小盘股和创业板更是难当重任。技术上看，5日、10日线为股指的短期压力位，而30周线2900点一带形成的压力也非常明显。年线位置是大盘的强支撑位。从日MACD指标来看，绿柱逐渐缩短，暗示短期空头肆虐空间并不太多。除非接下来的再次下探2835点动作中多头放弃。那么，股指将惯性杀跌考验2800点整数关口。操作上，对于目前的弱势行情，投资者也不必太过担忧，虽然上行动力不足，但股指也难以找到新的杀跌动力，政策上的利空有所抑制，但短期内不会再度突袭，沪深300指数的PE值也已经远降至历史均值下方，也就是说，大幅杀跌的概率非常低。市场后期最有可能的是以一种以调整时间换取空间的方式来化解各种压力。关注中报业绩大幅预增品种，央企重组概念。另外，要密切关注金融和资源动向，它们才是行情走强的导火线。