通胀周期股市涨四倍 美国投资人持续抢购中国股

　　二季度开局 外资继续看好中国股市

　　尽管外有日本地震的冲击，内有加息和对经济增长降温的疑虑，但海外投资人对中国股市的兴趣似乎并未消减。专业机构的统计显示，4月份到目前为止的约两周时间里，在美交易的中国 ETF继续吸引资金流入，延续了3月份下旬以来的强劲势头。总体来看，在经过第一季度的相对低迷后，国际投资人在进入第二季度之后重新开始关注亚洲股市。

　　中国ETF吸金势头猛

　　专业资金研究机构美国TrimTabs投资研究公司的统计报告称，4月份截至12日，在美上市的中国ETF产品净流入资金大增，绝对流入量排在各类亚洲 ETF之首。报告显示，中国ETF本月迄今的净流入资金量占这些产品总资产的比例为2.9%。TrimTabs专门跟踪分析全球股票市场资金流动性状况。

　　相比之下，今年第一季度和去年第四季度，在美交易中国ETF基金累计净流出资金占比高达9.4%。

　　TrimTabs跟踪的中国ETF主要挂钩在港股上市的H股以及内地B股，比较典型的产品如安硕新华富时中国25指数ETF（FXI）以及安硕MSCI中国小盘股指数ETF（ECNS）。

　　上周，美国投资人投入大中华ETF产品的资金达到3.01亿美元，为连续第五周出现资金净流入，而流入量也是一年多来最多的一次。

　　事实上，外资对于中国股市的看好已持续了数周，即便中国股市3月份总体表现并不十分理想。3月份，在美交易的中国股市ETF产品累计吸引的资金净流入超过6亿美元，创下一年多来新高。

　　TrimTabs的分析师指出，进入4月份以来，中国内地股市表现抢眼，这是促使海外资金进一步流入中国ETF的重要原因。上证指数今年以来已累计上涨超过8%，排在亚洲主要股市涨幅之首。

　　亚洲股市重新受宠

　　从更广的范围来看，国际投资人对中国的关注也持续高涨。美林4月份全球基金经理调查显示，当前全球机构投资人最青睐的新兴市场中，中国排在第二位，仅次于俄罗斯。超配中国股市的基金经理人占比达到58%，仅次于俄罗斯的74%。此外，巴西、土耳其也是投资人最热衷的新兴市场。

　　受日本地震等因素影响，亚洲股市第一季度表现并不令人满意，而海外投资人也纷纷"用脚投票"，大肆抛售亚洲股票。不过，随着第二季度的到来，投资人对于亚洲股市的总体看法似乎有所改观。

　　TrimTabs的统计显示，上周，除日本外的亚洲股票ETF累计流入资金8.18亿美元。而在今年第一季度，这类ETF产品遭遇高达18亿美元的净赎回。除新加坡之外，亚洲各股市的ETF上周都获得资金流入。

　　除了中国，亚洲股市值得一提的还有韩国。上周，韩国股市ETF流入资金的占比达到4.5%，第一季度该国ETF的资金净流入占比也达到9.2%。分析师认为，韩国之所以受到青睐，可能是因为投资人预计，日本的地震可能令韩国的部分竞争性产业获得好处。

　　相比之下，投资人对日本股市的兴趣较地震刚发生后的一两周有所降温。过去两周，美股交易的日本ETF仅流入资金1.09亿美元，而在3月11日之后的两周内，日本ETF的资金流入一度高达20亿美元。