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2010年美国最能赚钱的人:一年内赚50亿美元(图)

www.sinoca.com 2011-02-09  人民网  [复制链接]  字体:

  他是怎样一年净赚50亿美元的?

  2010年,对冲基金公司经起理约翰.鲍尔森个人净赚超过50亿美元。这恐怕是投资史上最大的一笔年度投资收益了,也超过了他自己在2007年创下的记录,那一年他因做空次级抵押贷款而获利近40亿美元。

  他是如何赚了这么多钱的?这需要更全面地解释一下鲍尔森50亿美元的个人收益。约有10亿美元来自其名下资产360亿美元的对冲基金公司鲍尔森基金,2010年该公司为客户带来了约50亿美元的收益,公司收取20%的业绩费,还有向客户收取的管理费。

  剩下的40亿美元来自何方?2010年开始时,鲍尔森在自己的对冲基金中有100亿美元的个人投资。这些资产增值约40%,也就是40亿美元。不过,鉴于鲍尔森的基金2010年并没有太多的出色表现,这些收益就更加让人奇怪了。鲍尔森的一支重要基金仅涨了11%。在花旗集团股票飙升等因素的作用下,另外一支基金涨了17%。

  鲍尔森巨额收益的关键在于,他通过构建自己公司五支基金的“黄金版”而扩大了回报。他利用投资者投入各类基金的资金作为担保申请贷款,然后利用贷款买进黄金期货和交易所买卖基金。换句话说,鲍尔森拿出投资者投入他基金中的1美元,用这1美元作为担保贷款约0.20美元,然后用这借来的 0.20美元买进1美元的黄金期货或黄金交易所买卖基金。结果就是,给了鲍尔森1美元,投资于他的并购基金或信贷基金中的黄金股票类别的投资者,也将间接持有1美元的各类黄金投资。由于这种在黄金上的投资,他现有基金的“黄金版”去年获得了基金表现加黄金表现带来的双重回报。由于金价去年上升了约30%,鲍尔森基金的“黄金版”涨了约45%。

  鲍尔森曾说,他把约80%的个人资金投入了名下公司的黄金基金,以及另外一支专注于黄金的基金,该基金去年涨了35%。结果是:鲍尔森在基金中的个人资产去年增长了约40亿美元。目前该公司360亿美元资金中约有150亿美元为公司员工的资本。其中大部分资金出自鲍尔森个人腰包。结果就是,根据去年福布斯的排行榜,对冲基金经理鲍尔森目前很可能是全球40大超级富豪之一,比微软创始人之一艾伦和戴尔创始人戴尔还要富有。

  鲍尔森1955年12月14日出生于美国纽约皇后区一个中产阶级小区,1978年毕业于纽约大学工商与公共管理学院并获得金融学士学位。之后,他考入了哈佛商学院并获得MBA学位,毕业时被授予贝克学者的称号,哈佛的这种最高学术荣誉只授予给那些顶尖的5%的毕业生。

  在纽约大学期间,他被罗伯特・鲁宾关于风险套利的讲座所着迷。但从哈佛商学院毕业后,他并没有直接去当风险套利交易员,而是去了波士顿咨询公司从事管理咨询。不久,鲍保尔森就发现,这并非自己“挣钱”的正途。于是他经人介绍,加入华尔街某著名投资银行家刚刚自立门户的小型投行,算是正式“上街”。两年后,28岁的他进入贝尔斯登。此后四年,他在贝尔斯登并购部从最低的分析员升到了董事总经理。在这一过程中,他意识到,投资银行家给人提供并购服务收取手续费,获利远不如自己直接管理投资和交易。

  鲍尔森最初涉足投资,标的是一些房地产和一家啤酒公司,交易规模不大,但获利不菲。1994年,他看准了对冲基金的势头,用自己积蓄的 200万美元,雇了一个助理,和其他几家小对冲基金合租了一间办公室,创立保尔森对冲基金,专做并购套利(风险套利的一种)和事件驱动投资。开始的几年,鲍尔森的资产增长缓慢,到互联网泡沫破灭前,他的基金规模只有2000万美元左右。因为规模不大,他更注重建立一个良好的业绩记录,投资非常谨慎。他的投资哲学有两条,一是对市场下跌准备充分,市场上涨时便不必费心;二是风险套利不是追求赚钱,而是追求不亏钱。

  卖空是并购套利的重要组成部分,鲍尔森在这方面积累了丰富的经验。2001年互联网泡沫破灭,给了他绝佳的机会。他当时的判断是,很多在虚高股价支撑下的并购案会“黄”掉,因此他大量卖空,在互联网股票狂跌的2001年和2002年,他的基金都分别增长了5%。逆市飘红,投资人便闻风而来,到2003年,他的基金规模达到了6亿美元。两年后,他管理的总资产更达到了40亿美元。但因为为人非常低调,在对冲基金行业之外,他的名声并不大。

  让鲍尔森登上事业巅峰的,是2007年2月开始的次贷危机。实际上,鲍尔森早在2005年4月就开始部署他的卖空次贷指数的投资。这中间近两年的时间里,他执着地坚持着。 一直做并购套利的鲍尔森,为什么选择卖空次贷指数?这是因为,随着对冲基金队伍的不断壮大,高度的流动性在追逐有限的投资机会,造成了“丑女不愁嫁,风险没人怕”的市场状态。注重风险的他发现,越来越难找到他认为风险和回报成比例的投资,特别是在他的并购套利领地。他开始移转目光,并观察到当时市场上风险最高的就是房价,涨幅太大,泡沫太多。由于无法卖空房地产本身,他选中了次贷指数,因为次贷恰是整个房地产产业链中最薄弱的环节,因此下跌风险也最高,卖空次贷指数可以证实他的投资假设。卖空次贷指数的另一个好处是,只需投入交易总额很少一部分的保证金,资金运用灵活。

  鲍尔森的业绩超过索罗斯

  如今,约翰・鲍尔森这个名字已经紧紧地和"赚钱之神"、"对冲基金第一人"等头衔联系在了一起。他的业绩超过了金融大亨索罗斯。2007年度,在美国对冲基金公司排行榜中,最赚钱的是鲍尔森公司的基金公司,他年收入为37亿美元。索罗斯基金管理公司曲居第二,索氏年收入29亿美元。2010 年,鲍尔森更是高居榜首,以年收入50亿美元遥遥领先。

  今年56岁的约翰・鲍尔森曾被有些媒体冠以"非典型金融奇才"的称号,原因就是他的成长并没有遵循标准的华尔街金融高手的成长轨迹。百年不遇的金融危机成就了鲍尔森,在大多数投资人遭遇巨额亏损之时,他不仅躲过了危机,更是赚得盆满钵满。与其他投资者相比,对鲍尔森的优势多了不止一星半点。

  他的思维并不受制于华尔街的金融体系中的条条框框,他也并不依赖信用等级评级机构的打分,而是喜欢海量收集财务信息自己分析,以此作为判断的依据。这使得他后来的投资策略与传统的金融家有着很大的区别。他的投资信条是:不赔钱。正如他在演讲中表示的那样,赚钱第一要诀就是不要亏损。当然,在大牛市时他的业绩并不能引人注目。谨慎的投资风格使鲍尔森掌管的基金成为佼佼者。短短几年时间里,鲍尔森管理的资产规模从80亿美元急速膨胀到360亿美元。

  2009年,鲍尔森以约68亿美元的身价被福布斯评为最富有的400个美国人第33位。 2010年,鲍尔森以120亿美元的身价列于福布斯全球富豪榜第45位。2010年,鲍尔森向纽约大学STERN商学院捐赠了2000万美元,用于学术研究、奖学金和校园开发。鲍尔森是华尔街金融危机中最大的赢家,因此被人们称之为“做空之神”。鲍尔森是个非常执着的人。正如他曾经告诉《对冲基金新闻》的记者,他最喜欢的名人名言就是丘吉尔所说的:“永不放弃。永不放弃。永不放弃。”

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