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肖磊:热钱大量涌入 中国货币存量正推高全球物价 |
| www.sinoca.com 2010-09-28 凤凰网 [复制链接] 字体：大 中 小 |
黄金与白银价格的强劲上涨给即将到来的中国节日平添了几分热闹。尽管中国老百姓在房价问题上一直抱有期待，但据中国人民银行调查显示，63.9%银行家认为下季度货币政策将保持现状，居民房价上涨预期大幅上升。这将意味着接下来的几个月，广义货币(M2)的同比增速将保持在19%附近，继续呈现增速态势。正如中国的房价为何如此之“硬”一样，黄金与白银价格的高速上涨同样能够说明一个问题，包括中国在内，全球复杂的货币发行机制及宽松的货币发行量是导致这一状况的直接原因。目前看来，中国市场也尤为明显。
近日，英国地产公司调查显示，在介乎50万至100万英镑(约525万至1050万人民币)的伦敦豪宅市场中，中国投资者占所有海外买家总数的5%，而去年这一数字还不足1%。中国的货币存量更是有些惊人，目前中国广义货币存量占GDP之比已接近180%，一般发达国家这一比例的临界值为90%，毫无疑问，中国货币存量的激增是致使某些物价爆炸性上涨的主要推手。
除了国内货币存量之外，据有关数据统计，8月份中国外汇占款中约有500亿元为短期资本净流入。而之前的5、6、7三个月均呈现短期资本流出的态势。热钱似乎在不可避免的继续流入中国。
正如购买英国的豪宅一样，来自中国的采购能力给很多发达国家带来了某些方面的短暂繁荣，美财长盖特纳更是承认美国经济恢复部分归功于中国市场；大宗商品价格也由于中国的采购及消费预期波动剧烈。
在国际原油市场上，有一个很敏感的信息，美国增加原油储备，国际原油价格将顺势下跌，反之则上涨。黄金市场除了金融属性导致的避险需求之外，拿来炒作的概念已经日趋明显。去年IMF的抛售黄金并未影响到黄金价格，发达国家对《售金协议》的执行情况也没有对市场起到什么作用，影响黄金价格的周期性和常规性因素已经落在了实物消费大国，中国身上。今后中国的每一个大的消费节日将有可能会成为黄金投资者短期内炒作的依据，并大幅影响短期内黄金价格走向。中国节日对黄金价格的影响，就如同美国增加或减少原油储备对国际原油价格的影响一样，虽然不会改变大的趋势，但短期来说，是一个固定而又非常重要的引导题材，对投资需求的影响较大。
那么影响中国人黄金消费的因素目前是什么状况呢？
一是整个货币政策及资本市场的起伏，在中国股市连续低迷的几个月里，黄金投资情绪明显上扬；二是中国黄金市场的不断开放及扩展，这主要表现在黄金奢侈品消费及实物金条等的消费增长；三是黄金投资供应渠道的增多，包括银行、金商、各代理机构等，都在不断扩充着新的产品和新的服务；四是由于汇率波动引发的对人民币升值之后采购能力的预期，在中国黄金民间储备较少的情况下，人民币的升值有助于中国对黄金等大宗商品的进口需求。
总之，中国市场的钱在增多，需求量和消费能力也在不断增强，这是黄金价格能够在中国概念的支撑下继续走强的主要原因。对于近期来说，中国中秋与国庆期间，还未发生的数据已经让市场开始透支，黄金价格连续三天创出新高的疯狂态势有所缓和，但来自亚洲的买盘给国际投资者提供了更多信心，在没有突破1300美元每盎司之前，似乎获利回吐的压力被有所冲淡。
小心驶得万年船，“没有永远持续的泡沫”这是众多投资大师都比较认可的一句话，但黄金市场是不是泡沫呢？就算是泡沫，是否就意味着她要破裂呢？如果中国市场真的具有吸引力，市场本身又具有较大的自我调整能力，黄金价格因为中国市场而呈现某种趋势的时代已经开始，并潜力无限。但中国市场与国际市场的不同在于，投资者的知识结构有限，跟风效应明显，这将很快的破坏市场的平衡，而当市场失去平衡的时候，主导价格的就是人们的情绪，而非简单的基本面。正如97亚洲金融风暴一样，当抛售潮来临的时候，除了那些所谓的金融大鳄在偷笑之外，其他人所要面对的将是无限的恐慌。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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