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美银豪娶美林酿悲剧 花440亿美元买来巨大黑洞 |
| www.sinoca.com 2009-09-24 中国证券报 [复制链接] 字体：大 中 小 |
一年前，美国银行(Bank of America)豪气地以440亿美元出价，在48小时内将濒于破产的美国五大投行之一----美林(Merrill Lynch )“迎娶”进门。在当时风声鹤唳的华尔街，这笔交易曾被视为美国银行打败众多对手，登上霸主宝座的标志。一年后，“家庭”关系不断传出不和谐之音，巨大的投入恐将带来无法预计的损失，曾经的辉煌时刻俨然成为一切悲剧的开始......
2009 年09月24日消息，2008年初秋，华尔街便寒意尽显。在几家金融“巨无霸”濒危的背景下，美国银行收购美林的豪举显得尤为引人瞩目。二者合并后，美国银行的资产规模达到2.8万亿美元,超过花旗和摩根大通成为全美第一大银行,业务扩展至包括信用卡、汽车贷款、债券和股票承销、并购咨询和资产管理等几乎整个金融领域。
彼时，440亿美元的收购价仅相当于美林一年前价值的三分之二，是其2007年初市值达到顶峰时的一半。如此看来，这一出价并非太离谱。不过，这笔钱买到的，并非撑起美国银行称霸华尔街之梦的支点，而昙花一现的短暂喜悦，以及不断扩大的巨额损失黑洞。
资料显示，在收购前的15个月中，美林的资产负债表上已拥有数百亿美元高风险、流动性不良的资产，负债权益比率超过了20倍。2007年年中信贷危机袭来之时，这些资产价值一路下滑，严重影响其缓冲资本。2008年，美林公司的资产负债表规模一度高达9000亿美元。
收购完成后，美林的损失成为拖累美国银行业绩的一大因素。今年2月，在一份提交给美国证交会(SEC)的文件中，美林方面表示其2008年第四季度亏损额高达158.4亿美元，当时有分析人士称，更多的资产冲减将导致美林的损失额不断攀升。今年第一季度，美国银行收入360亿美元，其中美林为其贡献了30亿美元。不过在市场人士看来，这一结果存在“掺水”嫌疑，美林收入很大程度上得益于会计准则的变化。
美国银行首席执行官刘易斯此前曾预计，收购美林的交易将累计耗资超过1000亿美元，且注定是一个“长期而艰难的”讨价还价过程。资料显示，迄今为止，美国政府已经向美国银行注入总额450亿美元的援助资金，其中200亿美元用于帮助其偿还收购美林产生的相关支出。
收购余波不断
“豪娶”美林至今，美国银行到底损失了多少，恐怕已经无法用简单的金钱数目来衡量。因“钱”而生的一系列问题，至今仍是搅动这宗交易的一根大棒。
先是今年2月，因主导该笔交易招来巨额损失而备受股东责难的刘易斯，在向美国纽约州总检察长科莫办公室作证时表示，他在收购美林前向股东隐瞒美林资产恶化，完全是迫于美联储主席伯南克和前财长保尔森的压力。这一消息立时在华尔街掀起轩然大波。
“我被命令不许对外公开。”刘易斯表示，在与政府讨论美国银行接受援助以接管美林时，被要求不予声张。尽管刘易斯的证词仍然存疑，相关调查也尚未交出最终答案，但将白宫拉下水，美国银行的日子恐怕不会太好过。
如今，收购美林又给美国银行带来新的烦恼。去年全年亏损276亿美元的美林，却在年底向员工发放了高达58亿美元的奖金红利，引来监管部门的指控。美国证券交易委员会认为美国银行未能向股东披露分红信息，将就此与其对簿公堂。
最不好过的人莫过于刘易斯。这位雄心勃勃带领美国银行走上巅峰的人，在收购美林后就一直不得安宁，无奈地经历了从天堂到地狱的全过程。今年4月底，美国银行董事会股东最终投票决定免去其董事长职务，但仍保留其首席执行官一职，此举被市场解读为摘掉刘易斯CEO头衔的先兆。而日前，因这起“奖金门”事件，刘易斯很可能面临民事欺诈指控，分析人士称，在这样的情况下，刘易斯继续留任恐十分困难。加拿大华人网 http://www.sinoca.com/
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