美联储升息 加元汇率将止跌?投资经理不认同

　　美国联准会(Fed)16日宣布将基准利率调升0.25%，今年内已两度减息的加拿大央行几乎肯定不会跟随，在这种情形下，加元汇率将来会走哪条路呢?财经专家们对这个问题意见分歧，有的说加元将随着美国基准利率上升而进一步下跌，有的则认为加元即将止跌回升。

　　加拿大投资顾问公司3MACS研究主任中本认为，联准会加息将令加元汇率下落，因为投资者在选择他们的外汇组合时，会选择利率高的货币。在中本看来，加元币值与原油等自然资源商品紧密相连，在原油价格持续下跌，而美国经济则逐渐改善之时，加元对投资人而言更缺乏吸引力。他说：“加元不仅受到美元越来越强劲的打压，而且随着美国基准利率明年进一步上升，持有美元可赚到更高的利息。”

　　此外，国际市场上大宗的自然资源商品均以美元计价，美元上升倾向于压低自然资源性商品价格，因为这会令商品对持有其他货币的国家来说价格变得更昂贵，从而减少了需求量。中本解释道：“这好像是在超市，由于价格上涨，本来可以买六个柠檬的钱，现在只能买五个了。”

　　16日在外汇交易市场，加元汇率下跌0.25美分，至1加元兑72.54美分，再创11年来的新低。但加拿大的财富管理公司Fiduciary Trust Canada投资经理圭达德说，加元汇率下跌不是美国联准会升息造成的，因为外汇交易员们近来将加元汇率压得这么低，早已把联准会将升息的因素计入，加元16日下跌主要是受到油价跌破36美元的影响。也有很多经济学家及金融专家预测，美国联准会提升基准利率，美元反而可能开始疲弱，从而令加元回升。

　　例如总部设在纽约的贝莱德投资公司(BlackRock)的全球投资策画师雷曼本月稍早时便说，他不同意“美国联准会提升基准利率将令加元进一步相对美元下跌”的预测，他的分析为：“如果我们假设联准会确定美国和全球经济业已平稳而于本月提升基准利率，便会稳定原油和其他天然资源性商品的价格，从而消除通货膨胀忧虑，这对加元都是具有正面意义的好消息。”

　　加拿大国家银行(National Bank)的高级经济师朗格萨密也曾指出：“从历史看，每当联准会加息，紧接着都是美元相对其他主要货币下跌，因为联准会将加息对美元汇率的增强作用，现在己获市场考虑在内。期权市场和我们的想法相同。”